让建站和SEO变得简单

让不懂建站的用户快速建站,让会建站的提高建站效率!

你的位置:无码不卡中文字幕在线视频-在线高清免费不卡中文字幕-一本大道一卡二卡三卡在线播放 > 无码不卡中文字幕在线视频 >


天风证券: 给予创维数字买入评级

发布日期:2022-05-06 12:44    点击次数:66


2022-03-23天风证券股份有限公司唐海清,余芳沁,孙谦对创维数字进动研讨并发布了研讨通告《业绩略超预期,回购彰显信奉》,本通告对创维数字给出买入评级,如今股价为14.52元。

创维数字(000810)

事件

公司发布2021年年报,2021年实现交易收入108.47亿元,同比增进27.49%;实现归母净利润4.22亿元,同比增进9.93%;略超市场预期。此表,公司拟以不超过16元/股的价格,回购资金总额人民币1亿元-人民币2亿元用于股权激励或员工持股计划,深度绑定中心主干长处。

点评如下

业绩略超预期,主交易务净利润大幅增进:公司归母净利润为4.22亿元,同比增进9.93%。本期计挑信誉减值亏损及存货抑价亏损相符计达3.11亿元,其中原因国安广视倒闭清理所导致的坏账准备为2.58亿元。若不考虑国安广视所带来的减值,以及群欣公司股权处置效好等一次性因素影响,公司主交易务所带来的净利润大幅增进。单季度来看,公司Q4营收32.24亿元(YoY+25.43%),归母净利润1.53亿元(YoY+48.89%),业绩惊醒。

毛利率略有下滑,费用率减少:21年公司毛利率降落1.95pct。其中,宽带业务毛利率升迁3.59pct,紧张原因GPON向10GPON升级带动附加值加加,公司份额升迁规模效答显露。智能终端业务毛利率降落5.33pct,紧张原因芯片等原质料价格上涨所致。此表,公司期间费用率减少3.25pct,出卖/管理/研发/财务费用率折柳降矬0.94/1.01/0.85/0.45pct。

终端业务收入谨慎,千兆宽带高增进:1)公司宽带连接业务不歇高速增进,2015-2021CAGR为87.10%。其中2021年宽带业务收入为17.06亿元(yoy+89.97%)。吾们认为,运营商资本支拨慢慢向固网侧倾斜,千兆宽带有看迎来景气周期。2)公司机顶盒业务谨慎增进,2021年收入达59.61亿元(yoy+26.12%),异日海表市场仍有较大份额升迁起间。

VR硬件设备实力强,发展潜力集体:行为稀缺VR设备A股标的,公司具备7年以上VR硬件产品及动业解决方案研发经验,已量产众款VR头戴展示设备产品。公司具备超短焦光学技术上风及众个柔件算法专利,业务潜力集体。

海表市场,公司VR产品在美国、日本、韩国、欧盟等国家和地区已实现出卖。国内市场,公司在医疗探视四周构造较早,有必定的先发及比较上风;在哺养四周与国内哺养内容友人配相符推出解决方案,也实现了一连的出货出卖。内容生态方面,公司VR团队拍摄了近200众部全国4A级以上景区8KVR视频内容,并于快手和创维VR内容分发平台上线,内容平台上已有100余幼时8K全景视频以及几十个嬉戏利用,整相符优质视频内容。

车载展示订单优裕,市场占据率有看慢慢升迁:智能汽车展示必要加加,异日向众屏化、大尺寸趋势发展。公司在车载展示的高色域、高对比度、高一体暗、窄边框、超薄等研发及技术上风,行为Tier1企业如今公司已经定点奇瑞、吉利等10众家国产及相符资品牌汽车厂家有关车辆的中控展示屏、数字液晶仪,通告期已初步形成供答规模,实现了30万台定点产品对品牌汽车厂的出货出卖。

投资提议:在深耕主业的基础上,公司发力VR四周,产品参数比肩头部产品,价格具备竞争上风。此表,公司前瞻构造汽车电子,中控屏、液晶仪看奉陪动业量价齐升趋势,为公司带来业绩新增进点。吾们此前预计公司21-23年归母净利润为3.60亿元、7.40亿元、9.09亿元,原因21年公司业绩超预期,22年千兆宽带、汽车电子业务确定性较强,吾们上调22-24年归母净利润预计为7.74/9.99/12.57亿,对答PE为21/16/13倍,维持“买入"评级。

风险挑示:Wi-Fi6推进不敷预期;上游芯片、原质料涨价影响结余能力;汽车订单实动进度矬于预期;VR动业发展不敷预期。

证券之星数据中间遵从近三年发布的研报数据计算,安信证券张立聪研讨员团队对该股研讨较为深入,近三年展望确凿度均值为48.19%,其展望2021年度归属净利润为结余4.43亿,遵从现价换算的展望PE为34.57。

最新结余展望明细如下:

该股比来90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;往日90天内机构方针均价为18.08。证券之星估值分析工具展示,创维数字(000810)好公司评级为3星,好价格评级为3星,估值综相符评级为3星。(评级范围:1~5星,最高5星)



    热点资讯

    相关资讯